美國(guó)財(cái)政部昨日公布的最新國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)顯示，今年9月中國(guó)內(nèi)地增持美國(guó)國(guó)債151億美元，持有總量為8835億美元，繼續(xù)居各國(guó)之首。
9月份美國(guó)國(guó)債前五大持有者繼續(xù)全面增持。數(shù)字顯示，當(dāng)月日本增持284億美元，持有總量達(dá)8650億美元，刷新年內(nèi)新高，為美國(guó)國(guó)債的第二大持有人。英國(guó)則增持96億美元，以4591億美元的總量居于第三位。石油輸出國(guó)9月也小幅增持39億美元，總量位居第四；巴西也增持了105億美元。
不過，游資聚集的加勒比地區(qū)9月份則減持150億美元，中國(guó)香港也減持了19億美元美國(guó)債。
從結(jié)構(gòu)來看，經(jīng)調(diào)整后，今年9月份外國(guó)投資者凈買入美國(guó)長(zhǎng)期證券583億美元，而持有的短期證券則減少249億美元。其中，外國(guó)持有者總體持有的短期美國(guó)國(guó)債減少了246億美元。
分析人士表示，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)依然不明朗的情況之下，投資美國(guó)國(guó)債多是出于對(duì)流動(dòng)性和安全性的需求，同時(shí)由于需求增多，短期操作存在一定的獲利空間。上周五，美聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示，最近一周外國(guó)央行持有的美國(guó)國(guó)債數(shù)據(jù)增加135.7億美元，總量達(dá)到2604萬億美元。
不過，美國(guó)第二輪量化寬松政策的出臺(tái)，無疑將美國(guó)國(guó)債送上了泡沫之旅。
11月3日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出第二輪定量寬松貨幣政策，到2011年6月底以前購(gòu)買6000億美元的美國(guó)國(guó)債，以進(jìn)一步刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。該政策一經(jīng)出臺(tái)，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)應(yīng)聲下跌，收益率不斷走高。
數(shù)據(jù)顯示，自8月26日以來，10年期美國(guó)國(guó)債的收益率已從2.50%上升到15日2.93%的水平，創(chuàng)3個(gè)月來新高。
“當(dāng)全球關(guān)注美元泛濫的同時(shí)，一場(chǎng)美債泡沫危機(jī)正在不遠(yuǎn)的將來。一方面，美國(guó)利用美元貨幣的估值效應(yīng)，通過債務(wù)貨幣化或變相貶值增加國(guó)民財(cái)富。另一方面，作為貨幣發(fā)行國(guó)，其可以通過增發(fā)貨幣以履行對(duì)外償付義務(wù)或稀釋對(duì)外債務(wù)負(fù)擔(dān)，即通過儲(chǔ)備貨幣貶值變相違約其外債償付義務(wù)�！币晃毁Y深國(guó)際金融專家表示。
美元的走軟引發(fā)全球?qū)γ涝Y產(chǎn)縮水的擔(dān)憂。全國(guó)社�；鹄硎聲�(huì)理事長(zhǎng)戴相龍近日就明確表示，作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，美元資產(chǎn)占全球外匯儲(chǔ)備的份額在一半以上水平，具有較大的不可替代性，因此需要一個(gè)穩(wěn)定的美元。
不過，在目前美國(guó)量化寬松政策已經(jīng)出臺(tái)的背景下，投資者只能通過調(diào)整期限結(jié)構(gòu)來避免損失。
USB策略分析師Mike Schumacher指出：“從債券市場(chǎng)可以看得出，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)大量購(gòu)買國(guó)債的同時(shí)，其他投資者卻在拋出，并且一部分戰(zhàn)略投資者恐怕已經(jīng)在進(jìn)行著債券期限結(jié)構(gòu)的調(diào)整，來避免美國(guó)債券投資的損失。”
他預(yù)計(jì)，收益率將持續(xù)上升，短期債券的收益率將維持在較低水平，投資者將逐漸拋出長(zhǎng)期國(guó)債，并買入短期國(guó)債來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 |
