自3月11日日本發(fā)生九級大地震至今，已有多家大型全球保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公布損失報(bào)告。其中再保險(xiǎn)三巨頭慕尼黑再保險(xiǎn)、瑞士再保險(xiǎn)和漢諾威再保險(xiǎn)三家公司的相關(guān)賠付額總計(jì)已達(dá)40億美元，且這一數(shù)字還可能進(jìn)一步調(diào)整。相關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，現(xiàn)在就對地震給保險(xiǎn)業(yè)帶來的最終損失進(jìn)行預(yù)估還為時(shí)尚早，預(yù)計(jì)地震帶來的經(jīng)濟(jì)損失將超過千億美元，保險(xiǎn)業(yè)的相關(guān)賠付額可能達(dá)到數(shù)百億美元。

　　日本保險(xiǎn)公司受輕傷

  　風(fēng)險(xiǎn)評估公司RMS在3月21日發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì)，日本地震帶來的經(jīng)濟(jì)損失將達(dá)到2000億至3000億美元，而其中大部分沒有保險(xiǎn)。同類公司AIR全球預(yù)計(jì)，保險(xiǎn)業(yè)最終的理賠賬單可能達(dá)350億美元，這不包括核泄漏問題帶來的影響。

　　不過業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于日本保險(xiǎn)市場的獨(dú)特性，此次地震給全球保險(xiǎn)業(yè)帶來的影響可能比較有限。RMS高管文德勒表示，相比2005年美國卡特里娜颶風(fēng)災(zāi)害而言，日本地震給保險(xiǎn)業(yè)帶來的損失占整體經(jīng)濟(jì)損失的比例可能更小。

　　由于地震頻發(fā)且風(fēng)險(xiǎn)巨大，日本的地震險(xiǎn)采取的是商業(yè)保險(xiǎn)公司與政府共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式。根據(jù)該制度設(shè)計(jì)，日本成立了完全國有的地震再保險(xiǎn)公司——日本地震再保險(xiǎn)株式會社。日本商業(yè)保險(xiǎn)公司收到的地震險(xiǎn)保費(fèi)，將全部注入JERC，后者再將其中的超額部分分給日本政府，由日本政府承擔(dān)超額風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)這種制度設(shè)計(jì)，如果日本商業(yè)保險(xiǎn)公司因地震導(dǎo)致的賠付金額在1150億日元以下，這部分由商業(yè)保險(xiǎn)公司承擔(dān)100%賠付責(zé)任；如果在1150億日元至19250億日元之間，則由商業(yè)保險(xiǎn)公司與政府各承擔(dān)50%；如果在19250億日元以上，則由政府承擔(dān)95%賠付責(zé)任，商業(yè)保險(xiǎn)公司只承擔(dān)5%。這意味著，本次大地震帶來的嚴(yán)重?fù)p失，將主要由日本政府承擔(dān)賠付責(zé)任。

　　國際再保險(xiǎn)巨頭遭重挫

　　由于絕大多數(shù)初級保險(xiǎn)商在諸如颶風(fēng)和地震等災(zāi)難險(xiǎn)方面都有自己的再保險(xiǎn)安排，相對而言，真正“受傷”的要屬再保險(xiǎn)公司。瑞士再保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)，日本強(qiáng)震與海嘯雖不至于成為再保險(xiǎn)業(yè)的劫難，但2011年整體業(yè)績大幅度下滑已成定局。

　　全球最大再保險(xiǎn)公司慕尼黑再保險(xiǎn)3月22日發(fā)布公告預(yù)計(jì)，日本大地震及海嘯給其帶來的賠付損失為15億歐元。如果加上第一季度發(fā)生在新西蘭、澳大利亞的地震和洪水等災(zāi)害，慕再共計(jì)蒙受25億歐元理賠損失，其今年24億歐元的盈利目標(biāo)將不可能實(shí)現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)顯示，去年全年慕再因自然災(zāi)害遭受的損失為15.6億歐元，這一規(guī)模是過去三年的總和。

　　慕再并非唯一一家被“震傷”的保險(xiǎn)公司。規(guī)模僅次于慕再的瑞士再保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)，日本地震及海嘯給其帶來的賠付損失為12億美元；全球第三大再保險(xiǎn)公司漢諾威再保險(xiǎn)公司同樣因日本大地震遭遇至少2.5億歐元的損失，且漢諾威表示，這一預(yù)估尚未確定。此前另一保險(xiǎn)巨頭美國國際集團(tuán)宣布，日本地震和海嘯給其帶來的賠付損失為7億美元。

　　由于市場擔(dān)憂保險(xiǎn)業(yè)將面臨日本地震帶來的巨額理賠損失，地震發(fā)生后的首個(gè)交易日里，再保險(xiǎn)三巨頭的股價(jià)紛紛大幅下挫。其中慕再股價(jià)暴跌了6.3%，瑞再和漢諾威再保險(xiǎn)公司股價(jià)也分別下跌5.8%和4.3%。不過隨著更多信息的逐步披露，市場對保險(xiǎn)業(yè)的擔(dān)心有所緩和，相關(guān)公司股價(jià)也都出現(xiàn)反彈。截至3月25日收盤，慕再和瑞再股價(jià)較3月11日地震當(dāng)天收盤價(jià)僅下跌1%，漢諾威再保險(xiǎn)股價(jià)上漲1.4%，AIG股價(jià)下跌2%。

　　銀河證券發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，由于歐洲保險(xiǎn)公司，特別是再保險(xiǎn)公司在日本承保業(yè)務(wù)份額較高，將在此次地震中承擔(dān)巨額賠付。由于監(jiān)管規(guī)定以及保險(xiǎn)公司未開發(fā)日本市場，地震給中國保險(xiǎn)公司帶來的賠付損失將極小。

　　專門從事保險(xiǎn)公司信用評級的貝氏評級發(fā)布報(bào)告稱，目前評估日本地震海嘯給保險(xiǎn)業(yè)帶來的損失還為時(shí)尚早，但毫無疑問，這對保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)業(yè)而言是個(gè)“大事件”。

　　或推升全球再保險(xiǎn)費(fèi)率

　　業(yè)內(nèi)人士目前仍在觀察全球性再保險(xiǎn)公司將受到多大影響。盡管相關(guān)評估還處于初級階段，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，如果再保險(xiǎn)公司出現(xiàn)嚴(yán)重?fù)p失，將會選擇提高再保險(xiǎn)費(fèi)率。

　　巴克萊資本保險(xiǎn)行業(yè)分析師吉爾伯認(rèn)為，由于災(zāi)害帶來的賠付損失驟升，造成保險(xiǎn)商用于抵御風(fēng)險(xiǎn)的資本留存額下降，同時(shí)保險(xiǎn)需求同步上升，相關(guān)保險(xiǎn)特別再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的成本將出現(xiàn)增長。吉爾伯預(yù)計(jì)亞太地區(qū)再保險(xiǎn)費(fèi)率將率先增長，但不會擴(kuò)散到全球。

　　日本的再保險(xiǎn)合約通常在每年4月1日更新。吉爾伯預(yù)計(jì)，基于此次地震災(zāi)害帶來的大規(guī)模損失，今年4月1日合約更新時(shí)相關(guān)保費(fèi)費(fèi)率可能“至少上升50%。”

　　此前瑞再已經(jīng)表示，從中長期來看，日本地震可能使全球再保險(xiǎn)業(yè)過剩資本減少，這有可能促使其上調(diào)保費(fèi)。