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| 國(guó)際收支繼續(xù)雙順差 巨大福利損失 |
發(fā)布時(shí)間：2011-5-25 來源：--- |
隨著近期美元持續(xù)走強(qiáng)，一些"熱錢"開始撤離中國(guó)市場(chǎng)，樓市和證券市場(chǎng)外資流入明顯減少。但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，外資大規(guī)模撤離的可能性不大。
5月24日，國(guó)家外匯管理局公布了第一季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。初步估算，第一季度，中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目（含凈誤差與遺漏）繼續(xù)呈現(xiàn)順差，國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)繼續(xù)增長(zhǎng)。
第一季度，中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差298億美元，按可比口徑計(jì)算（下同），同比下降18%。其中，貨物貿(mào)易順差208億美元，服務(wù)貿(mào)易逆差102億美元，收益順差76億美元，經(jīng)常轉(zhuǎn)移順差116億美元。
對(duì)此，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融中心副教授談儒勇在接受記者采訪時(shí)指出："經(jīng)常項(xiàng)目順差減少是好事，有利于外匯儲(chǔ)備進(jìn)一步減少，并緩解日益頻繁的貿(mào)易摩擦。"在他看來，出現(xiàn)這個(gè)現(xiàn)象的主要原因是中國(guó)企業(yè)出口增速有所放緩，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正在進(jìn)行調(diào)整。
值得一提的是，第一季度，資本和金融項(xiàng)目順差繼續(xù)高企，達(dá)1114億美元，其中，直接投資凈流入426億美元。這是否意味著"熱錢"正在加速流入中國(guó)市場(chǎng)？談儒勇分析："資本項(xiàng)目指一切對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債的交易活動(dòng)，包括各國(guó)間股票、債券、證券等交易，以及一國(guó)政府、居民或企業(yè)在國(guó)外的存款，并非所有資本項(xiàng)目都被視作"熱錢"。"
"這其中確實(shí)包含一部分"熱錢"，但是，具體金額需要等待國(guó)家外匯管理局提供更加詳細(xì)的數(shù)據(jù)。"談儒勇認(rèn)為，"隨著近期美元持續(xù)走強(qiáng)，一些"熱錢"開始撤離中國(guó)市場(chǎng)，樓市和證券市場(chǎng)外資流入明顯減少。但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，外資大規(guī)模撤離的可能性不大。"
經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目繼續(xù)順差，導(dǎo)致中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)繼續(xù)增長(zhǎng)。第一季度，中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增加1412億美元，增長(zhǎng)47%，其中，外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)增加1380億美元（不含匯率、價(jià)格等非交易價(jià)值變動(dòng)影響），在基金組織的儲(chǔ)備頭寸增加32億美元，特別提款權(quán)減少1億美元。
此前，央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2011年3月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為30447億美元，同比增長(zhǎng)24.4%，首次突破3萬(wàn)億美元，約占2010年中國(guó)GDP的50%，以及同期中國(guó)央行總資產(chǎn)的80%。
在談儒勇看來："外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)增加不是什么好事，巨額外匯儲(chǔ)備會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性過多，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)"過熱"，也增加了央行對(duì)沖工作的壓力。"央行行長(zhǎng)周小川此前承認(rèn)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超出了合理水平。
那么，如何給外匯儲(chǔ)備"減負(fù)"？談儒勇的建議是，"進(jìn)一步開放資本項(xiàng)目。比如鼓勵(lì)個(gè)人購(gòu)買外匯或進(jìn)行外匯投資，從而兌現(xiàn)一部分外匯儲(chǔ)備，可以消化一部分存量。"談儒勇進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，"當(dāng)然，控制增量也刻不容緩，這就要求中國(guó)增加進(jìn)口，減少貿(mào)易順差。" |
