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| 專家稱樓市可能因存款準(zhǔn)備金率下調(diào)變相受益 |
發(fā)布時(shí)間：2011-12-2 來(lái)源：--- |
中國(guó)央行三年來(lái)首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，此輪微調(diào)將對(duì)銀行、地產(chǎn)和中小企業(yè)產(chǎn)生哪些影響？樓市深度調(diào)整的格局是否會(huì)扭轉(zhuǎn)，銀行新一輪信貸是否會(huì)反彈，中小企業(yè)融資困境是否會(huì)因此緩解？不少業(yè)內(nèi)及專家預(yù)計(jì)，此番存準(zhǔn)率下調(diào)樓市或成變相受益者，"松動(dòng)"預(yù)期逐漸升溫，同時(shí)，中小企業(yè)的"錢荒"困境或得以舒緩。
中國(guó)人民銀行11月30日晚間宣布，從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
樓市： "松動(dòng)"預(yù)期升溫 將變相受益
此次央行下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn)，將釋放4000多億元的流動(dòng)性。從過(guò)往歷史看，流動(dòng)性往往熱衷流進(jìn)回報(bào)率高的房地產(chǎn)領(lǐng)域，尤其是在房地產(chǎn)商正面對(duì)資金鏈?zhǔn)志o張的急迫形勢(shì)之下。
對(duì)此，人民日?qǐng)?bào)12月1日援引業(yè)內(nèi)人士的話稱，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是從整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的需求出發(fā)，緩解當(dāng)前貨幣市場(chǎng)資金偏緊的舉措。這種微調(diào)并不是針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的，更不意味著房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的放松，也難以改變房?jī)r(jià)下降的趨勢(shì)。
與此同時(shí)，山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)李鐵崗也指出，在目前的房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣形勢(shì)下，央行放松的流動(dòng)性，難以"滋潤(rùn)"到房地產(chǎn)業(yè)中。
因?yàn)椋瑥囊恍┿y行的反映來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)向房地產(chǎn)業(yè)放款的積極性已明顯降低，即使銀行的資金有所寬裕，地產(chǎn)商也難拿到貸款，這次釋放的流動(dòng)性會(huì)更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)行業(yè)。
但對(duì)此，澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛則從保增長(zhǎng)的大勢(shì)提出不同意見(jiàn)，劉利剛在為英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》中文網(wǎng)撰文中指出，中國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)牽涉眾多上下游行業(yè)，對(duì)整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響仍然是舉足輕重，在其他的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎都出現(xiàn)了一定的問(wèn)題的情況下，房地產(chǎn)市場(chǎng)一旦出現(xiàn)嚴(yán)重減速，其帶來(lái)的效應(yīng)將是難以想象的。
與此同時(shí)，房地產(chǎn)還關(guān)乎到明年的投資前景。在地方政府的投資模式中，其投資的主要資金來(lái)自于土地出讓收入，并將其投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，從而推動(dòng)房?jī)r(jià)和地價(jià)進(jìn)一步走高。這樣的模式盡管存在很大的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，但仍然是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的"不二法寶"。
劉利剛還指出，地方政府也需要土地拍賣收入來(lái)償還巨額的地方債務(wù)，而這背后也需要房地產(chǎn)市場(chǎng)的一定繁榮。
北京大學(xué)房地產(chǎn)金融研究中心主任馮科教授也認(rèn)為，央行這次降低準(zhǔn)備金率雖然方向并不是針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)，但是房地產(chǎn)市場(chǎng)也會(huì)因此而受益。就像2008年一樣，那次政策放松也是因?yàn)榇钨J危機(jī)，房地產(chǎn)市場(chǎng)因此受益很大。
對(duì)此，不少機(jī)構(gòu)的最新報(bào)告也持相同觀點(diǎn)。中銀國(guó)際在12月1日?qǐng)?bào)告中指出，本次存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)無(wú)疑將增強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性、提高銀行的放貸能力，尤其將惠及首套房購(gòu)房群體。由于此前貸款額度受制于存貸比要求且接近年底，各家銀行紛紛在操作中上調(diào)首套房的按揭利率甚至首付比例，若利率能回到基準(zhǔn)甚至下浮15%左右的水平，購(gòu)房者每月按揭還款額可分別下降5%和13%。
另一方面，目前銀行按揭貸款的放款周期普遍已經(jīng)從上半年的1 個(gè)月左右拉長(zhǎng)到3 個(gè)月以上，隨著存準(zhǔn)率的下調(diào)和明年一季度銀行貸款額度的回升，若放款周期有一定程度的縮短，將對(duì)目前嚴(yán)重依賴項(xiàng)目回款速度的開(kāi)發(fā)商的資金壓力有所緩解。
國(guó)泰君安12月1日?qǐng)?bào)告也指出，后續(xù)下調(diào)準(zhǔn)備金率降成為常態(tài)；而地產(chǎn)方面，工業(yè)地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)因與新興產(chǎn)業(yè)、擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)、不涉及住宅房?jī)r(jià)調(diào)控有望定向?qū)捤�；首套住宅按揭貸款嚴(yán)于政策規(guī)定的利率和首付有望因?qū)儆谡С址懂�，新增貸款額度增加、安全和收益性高而下浮。
對(duì)此，市場(chǎng)同樣持樂(lè)觀態(tài)度，截止收盤，滬指報(bào)2386.86點(diǎn)，漲幅2.29%，其中，地產(chǎn)板塊指數(shù)漲幅3.4%，領(lǐng)漲的招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、金地集團(tuán)等漲幅皆在4%附近。
中小企業(yè)："錢荒"困境或舒緩
今年以來(lái)，因信貸緊縮，中國(guó)中小企業(yè)廣泛遭遇"錢荒"困擾。此次下調(diào)存準(zhǔn)率，受政策支持的中小企業(yè)將首先受到信貸支持。
對(duì)此，樊綱指出，"信貸收縮，銀根縮緊，首當(dāng)其沖的是中小企業(yè)，但是問(wèn)題根源在于金融體系有問(wèn)題，對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)不夠好，導(dǎo)致中小企業(yè)的融資成本和渠道受到了影響。"
近期，政府出臺(tái)多舉措，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，穩(wěn)定民間經(jīng)濟(jì)，啟動(dòng)增值稅改革。
郭田勇表示，下調(diào)存準(zhǔn)，釋放資金，會(huì)有利于解決中小企業(yè)資金短缺問(wèn)題，但是目前市場(chǎng)資金都很短缺，銀行在配置資源時(shí)不一定能更多的給予中小企業(yè)。因此下調(diào)存準(zhǔn)率對(duì)于中小企業(yè)缺少資金問(wèn)題會(huì)有改善，但是不會(huì)有很大改變。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)社科院金融研究所研究員易憲容1日在做客中新網(wǎng)視頻訪問(wèn)時(shí)也指出，現(xiàn)在存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，將有一個(gè)信貸流向，這可能對(duì)中小企業(yè)有一定幫助，但是中小企業(yè)不要期望值太高，那些好的企業(yè)可能能得到援助，但是對(duì)于差的企業(yè)永遠(yuǎn)是融資難的問(wèn)題。
此外，此次下調(diào)存準(zhǔn)率，將釋放銀行存款準(zhǔn)備金4000億元左右。這對(duì)于前三季度存款負(fù)增長(zhǎng)，攬存壓力頗大的中國(guó)銀行業(yè)來(lái)講，或是一場(chǎng)及時(shí)雨，將有利于其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、緩解流動(dòng)性壓力、提升放貸能力。有媒體稱，此次下調(diào)存準(zhǔn)率，將緩解銀行存款負(fù)增長(zhǎng)的現(xiàn)狀，為銀行明年初發(fā)放新一輪信貸做好準(zhǔn)備。 |
